[Analisis SMM] Pola Lemahnya Pasokan dan Permintaan Produk Antara Nikel Berlanjut, dengan Koefisien Tetap Stabil dan Harga Absolut Naik Didorong oleh Kenaikan Harga Nikel

Dipengaruhi oleh pelemahan berkelanjutan di sisi pasokan dan permintaan, pasar MHP secara keseluruhan tetap lesu pada pekan ini, dengan payable MHP bertahan stabil dan hanya sedikit transaksi yang tercapai. Dari sisi pasokan, terganggu oleh berbagai faktor termasuk rendahnya tingkat operasi pada beberapa lini proyek di kawasan industri Indonesia serta risiko gangguan pasokan sulfur, pasokan MHP menyusut signifikan, dengan jadwal produksi Maret menurun secara bulanan dan pemasok utama melakukan pengiriman secara hati-hati. Dari sisi permintaan, harga garam nikel hilir turun tipis, dan smelter garam nikel menunjukkan penerimaan yang rendah terhadap MHP berharga tinggi, sementara selisih harga psikologis antara pembeli dan penjual terus melebar, sehingga transaksi pesanan spot sulit terjadi. Dalam kondisi ini, payable nikel MHP dan payable kobalt tetap relatif stabil, dan pasar tetap berada dalam kebuntuan yang ditandai oleh “ada penawaran tanpa transaksi.”

Pasar matte nikel kadar tinggi juga menunjukkan pola pasokan dan permintaan yang lemah serta perdagangan yang lesu, dengan indikator payable tetap stabil. Dari sisi keekonomian, seiring naiknya payable MHP, keunggulan ekonomi matte nikel kadar tinggi dibandingkan MHP menjadi semakin jelas. Namun, dari sisi peredaran aktual, pasokan tetap relatif stabil, pemasok utama telah menyelesaikan penandatanganan pesanan kontrak jangka panjang, dan kargo spot yang tersedia di pasar terbatas, sementara dari sisi permintaan, terhambat oleh kompatibilitas lini produksi hilir, kapasitas konsumsi untuk matte nikel kadar tinggi tidak mencukupi. Secara keseluruhan, baik permintaan informasi pasar maupun minat beli sama-sama lemah, dan indikator payable matte nikel kadar tinggi tetap berada pada level stabil.

Pasar sulfur, premi yang didorong oleh risiko geopolitik terus meningkat, sehingga mendorong harga sulfur naik. Pelayaran melalui Selat Hormuz masih belum pulih, ketegangan geopolitik terus meningkat, dan ditambah perubahan berulang dalam posisi negosiasi Amerika Serikat dan Iran, sentimen pasar tetap sangat tidak pasti. Premi risiko geopolitik terus naik, sehingga mendorong harga sulfur lebih tinggi. Terbatas oleh pasokan sulfur yang minim, smelter terus menguras persediaan sulfur, tetapi harga di tingkat akhir membatasi pengadaan bahan baku, dan perusahaan hilir umumnya menunjukkan penerimaan yang rendah terhadap sulfur berharga tinggi. Perlu mencermati perkembangan peristiwa geopolitik dan pemulihan jalur transportasi ke depan.

Harga nikel, yang didukung oleh kombinasi ekspektasi kebijakan bahwa Indonesia mungkin memberlakukan pajak ekspor nikel, kuatnya harga bijih di sisi bahan baku, dan meredanya sentimen makro, naik secara mingguan pekan ini. Di tengah stabilnya utang usaha, harga MHP dan matte nikel kadar tinggi turut menguat seiring kenaikan harga nikel. Selain itu, kenaikan harga kobalt rafinasi juga mendorong harga kobalt dalam MHP.